В экономической повестке России ощущается ностальгия по динамичному росту 2023 года, когда страна активно отвечала на внешние вызовы, а госполитика была ориентирована на поддержку бизнеса. Однако сегодня, по мнению автора, развитию мешают некомпетентные управленческие решения, усугубляющие внутренние проблемы.

Основным объектом критики выступает денежно-кредитная политика Центрального банка. Регулятор продолжает настаивать, что стабильный экономический рост возможен исключительно при низкой инфляции, а любые признаки её повышения свидетельствуют о «перегреве» экономики. В своих недавних комментариях ЦБ заявил, что даже при сбалансированном росте быстрого возвращения инфляции к целевым 4% ожидать не стоит из-за сохраняющихся инфляционных ожиданий. Автор считает такой подход мифом, утверждая, что в реальности всё наоборот: именно устойчивый экономический рост способствует снижению инфляции, а не наоборот.

В качестве успешной альтернативы приводится пример Китая, где экономика демонстрирует стабильный рост около 5% в год при инфляции ниже 3% и низкой ключевой ставке. Китайская модель опирается на доступные кредиты, умеренные налоги и поддержку бизнеса. Это создало избыточные производственные мощности и высокую конкуренцию, что естественным образом сдерживает цены. Более того, компании инвестируют в автоматизацию и снижение себестоимости, а государство стимулирует модернизацию, требуя закрывать устаревшие заводы при открытии новых. Это позволяет избежать как безработицы, так и «перегрева» рынка труда.

Исторические примеры также подтверждают эту точку зрения. США в 1980-е годы вышли из кризиса высокой инфляции не столько за счет повышения ставки ФРС, сколько благодаря «рейганомике»: снижению налогов, дерегуляции и росту госрасходов. Снижению инфляции также способствовало падение мировых цен на нефть. И напротив, Япония, десятилетиями жившая с крайне низкой инфляцией и даже дефляцией, так и не смогла выйти из экономической депрессии. Следовать японскому сценарию, при котором сбалансированным считается рост в 1,5-2%, для России нежелательно.

Автор подчеркивает, что рыночная экономика по своей природе циклична и неравновесна, и государство должно активно участвовать в её регулировании, стимулируя приоритетные отрасли и поддерживая частный бизнес. Попытки же подавить экономическую активность высокими ставками из-за боязни «перегрева» и игнорирование инфляции издержек являются ошибочной стратегией.

Некоторые признаки оживления в российской экономике, особенно на рынке стальной продукции, наблюдаются и сейчас. Однако это происходит не благодаря, а вопреки действиям ЦБ. Главным драйвером выступает рост государственных расходов, который стимулирует реальный сектор. Это приводит к росту дефицита бюджета, но, по мнению автора, без этого невозможно выполнить задачу по ускорению экономического роста. Жесткой политике Центробанка, подавляющей деловую активность, можно противопоставить лишь расширение государственного спроса.

Для покрытия дефицита бюджета предлагается несколько путей: наращивание государственного долга по примеру США, выпуск целевых инфраструктурных и промышленных облигаций или повышение эффективности госзакупок, используя опыт Белорусской товарной биржи. На мировом рынке стали тем временем сохраняется неоднородная картина: цены растут в регионах с сильным спросом (Китай) и стагнируют там, где экономика слабеет (ЕС, Турция), что лишь подчеркивает важность стимулирования внутреннего спроса.

Другие новости экономики