Безусловно, в последние дни внимание общественности сосредоточено на Стамбуле, который пока не демонстрирует признаков нормализации ситуации. Более того, в Европе продолжают существовать силы, заинтересованные в повышении ставок.

Пока сложно определить, когда или если западные компании вернутся на российский рынок, хотя этот вопрос активно обсуждается, в том числе на высоком уровне. Однако подобные обсуждения могут быть полезны для укрепления позиций в переговорах с некоторыми поставщиками, которые считают себя незаменимыми.

Тем временем, европейские политики, испытывающие воинственный настрой, обсуждают возможность введения полного эмбарго на торговлю с Россией. Полностью разорвать взаимовыгодные связи не получится, но транзакционные и логистические издержки значительно возрастут, а это создаст проблемы для российских компаний. При этом и деградирующая европейская экономика получит ещё один удар. Как стало ясно с 2022 года, выживание европейской экономики не является для Брюсселя приоритетом.

У Евросоюза пока не налажены отношения с США. Пример недавнего торгового соглашения между американцами и Великобританией демонстрирует, что США не упустят возможности. Американцы будут беспошлинно ввозить комплектующие для самолетов в обмен на поставки "Боингов" на сумму $10 миллиардов. Также на британские автомобили вводится квота с "льготной" 10%-ной ставкой на уровне обычных объемов.

Для нас это соглашение интересно тем, что американцы отменили стальные тарифы для британских поставщиков стали и алюминия — это первый такой случай после обнуления всех предыдущих льгот в феврале текущего года. Однако доля Британии в американском импорте стали невелика — менее 1% в 2024 году, хотя почти 30% поставок составили нержавеющие полуфабрикаты.

Тем временем, на фоне событий в Стамбуле состоялась интересная видеоконференция, на которой президент встретился с представителями Общероссийской общественной организации "Деловая Россия". В обсуждении принимали участие министры, оперативно отвечающие на вопросы и проблемы бизнеса, а также глава Центробанка Эльвира Набиуллина.

Из данных встреч стало понятно, что в ближайшее время изменения в денежно-кредитной политике не ожидаются. Центробанку предоставят возможность продолжить борьбу с инфляцией, поддерживая высокие процентные ставки. Есть однако надежда, что на горизонте можно увидеть знак улучшения, хотя это не гарантирует положительных изменений.

Важно отметить два момента. Во-первых, наблюдаются признаки снижения инфляции: значение скользящего индекса потребительских цен за последние 52 недели постепенно уменьшается, и с середины апреля этот процесс стал непрерывным. Спад по сравнению с декабрьским максимумом прошлого года составляет около 1 процентного пункта. По крайней мере до конца июня можно ожидать сохранения этой динамики.

Во-вторых, риски резкого падения российской экономики, вместо ожидаемой "мягкой посадки", осознаются как в правительстве, так и в Центральном банке. Несмотря на задержку данных Росстата, следует надеяться на оперативный мониторинг экономической ситуации. Пока не наблюдается серьезных проблем на верхнем уровне, однако в случае возникновения крупных банкротств реакция будет быстрой.

Кроме того, поняв, что процентные ставки будут оставаться высокими, правительство и крупный бизнес начали обсуждать развитие инвестиционного процесса без привлечения кредитов. Ранее основным инструментом господдержки инвестиционных проектов были льготные займы, но теперь внимание переключается на другие механизмы.

К таким мерам относятся налоговые стимулы — федеральные и региональные инвестиционные вычеты, которые обсуждались на видеоконференции, гранты и компенсации понесенных затрат. При этом акцент делается на использовании собственного капитала компаний, а не на заимствовании. Также обсуждалось привлечение средств с рынка через первичные публичные предложения акций (IPO).

Тем не менее, существует хроническая проблема — отставание законодательства от реальных потребностей, что требует постоянного внесения правок. Эта ситуация остаётся актуальной и крайне сложной.

В то же время на российском рынке стальной продукции происходят свои изменения. Ситуация в строительной отрасли демонстрирует признаки стабилизации. Спрос на арматуру, оцинкованную сталь и сварные трубы остается достаточно активным, хотя он на 10-20% ниже, чем в мае прошлого года. Однако стоит учитывать, что в 2024 году рынок рос до июля, пока не оказался под давлением избыточного предложения.

Тем не менее, вопрос о балансе спроса и поставок продолжает оставаться актуальным. В последние месяцы металлургические компании ограничивали объемы производства и направляли излишки на экспорт, несмотря на проблемы с ценами и валютным курсом. Эта стратегия по-прежнему применяется к сегментам горячекатаного и холоднокатаного проката, которые выглядят проблемными с точки зрения потребления.

На мировом рынке ситуация несколько улучшилась после того, как американские и китайские представители неожиданно для многих договорились о взаимном снижении пошлин. Это не привело к коренным изменениям, но, как минимум, не станет дальнейшим падением цен на сталь. Это улучшило позиции российских экспортеров.

Достижения на внешних рынках, безусловно, стали одной из причин, по которой меткомбинаты после повышения цен на листовой прокат в мае намерены повторить этот шаг в июне. В то же время, рост цен на спот-рынке по-прежнему идет тяжело, так как поставщики не видят смысла в предоставлении больших скидок при низком спросе.

Кроме того, металлурги отмечают, что их цены ниже, чем год назад, в то время как затраты выросли и будут продолжать расти. Например, с 1 июля тарифы на электроэнергию и природный газ повысятся на 10-11%. Это напоминает о том, что инфляция — процесс самоподдерживающийся, и борьба с ней исключительно через процентные ставки оказывается неэффективной.

В итоге, видно, что дела в нашей экономике пока складываются не лучшим образом. Однако на этом фоне даже небольшой луч надежды будет особенно заметен.

Другие новости экономики